Valores con mayor potencial por valoración fundamental

Todo inversor que se proponga crear o gestionar una cartera de inversión en renta variable, deberá tener una estrategia, un plan de inversiones, unos criterios para seleccionar compañías. Para empezar, debería tener en cuenta sus circunstancias personales y patrimoniales y para continuar, muy importante, tendrá que fijar un horizonte de inversión y un nivel de riesgo que quiere asumir o soportar. Porque no podemos olvidar nunca, que rentabilidad va unida inexorablemente a riesgo.

Una vez identificada la situación individual, personal, patrimonial, el horizonte de inversión y el nivel de riesgo que se está dispuesto a asumir, tendrá que definir unos criterios de selección de valores. Y aquí, suponiendo un horizonte de largo plazo, entra el análisis fundamental. Este tipo de análisis, que busca estimar el valor de los fundamentos de las compañías, su negocio, sus perspectivas, sus planes estratégicos, sus resultados, en definitiva, su potencial de creación de valor y compararlo con el precio que paga el mercado, dará como resultado un listado de compañías baratas por fundamentos, con potencial de revalorización y por tanto, buenas oportunidades de inversión para conseguir jugosas rentabilidades con horizonte de inversión de largo plazo.

Este es el análisis y el estilo de inversión que seguimos en Estrategias de Inversión y que recomendamos para nuestros usuarios e inversores. Y bajo estos criterios hemos presentado una selección de valores en el mercado español con potencial alcista y que cumplen nuestras exigencias de valoración y riesgo, dadas las circunstancias actuales tanto macroeconómicas, como sectoriales y microeconómicas.

Pueden consultar la presentación de nuestra estrategia, sectores que sobreponderamos, listado de compañías seleccionadas y la valoración por análisis técnico de las compañías, en el Seminario web, Las acciones españolas que más nos gustan

En síntesis y siguiendo un análisis Top-Down, buscamos compañías que tengan balances robustos para afrontar un periodo de restricción monetaria y encarecimiento de financiación. Exigimos también a nuestras compañías para entrar en la selección de recomendadas que tengan rentabilidad sobre recursos propias (ROE) elevada, que tengan un negocio diversificado tanto a nivel geográfico como sectorial. Y dentro del listado de compañías que cumplan estos criterios de calidad, destacaremos aquellas que estén cotizando con una rentabilidad sobre dividendo-Yield, no solo elevada, sino consistente en el tiempo. Una vez configurado el listado de compañías que cumplen estos criterios, les pasaremos un último filtro para quedarnos con aquellas que, teniendo buenos fundamentos, calidad de balance, elevada rentabilidad y riesgo moderado, estén además cotizando baratas por múltiplos, es decir, que el mercado no esté descontado por el momento todas estas bondades y su potencial. Este descuento por ratios es lo que nos dará un colchón de protección y nos permitirá a largo plazo recibir la rentabilidad vía gap de precio frente a valor.

Pues bien, nuestra selección, una vez aplicados todos nuestros filtros estratégicos es la siguiente:

IBEX35PERPEGPSVPCFEV/EBITDAPVCDFN/EBITDADividendo-YIELD
ACS14,95 – 0,266,745,361,530,497,08%
Amadeus28,030,585,6116,4414,865,860,851,08%
Iberdrola16,404,541,466,709,121,573,834,23%
Inditex21,781,912,8815,099,925,73-1,153,73%
Logista10,950,240,268,083,684,92-3,466,27%
Mapfre8,050,66 –  –  – 0,68 – 7,74%
Repsol4,133,580,282,401,840,630,175,24%
Sacyr10,45 – 0,352,466,832,825,413,99%
IAG8,520,060,332,674,443,292,40 – 
Indra9,980,500,526,784,781,81-0,172,17%
MERCADO CONTINUOPERPEGPSVPCFEV/EBITDAPVCDFN/EBITDADividendo-YIELD
Global Dominion13,011,170,549,033,881,91-0,452,32%
Lar España10,430,50 –  –  – 0,43**31,70%12,56%
Naturhouse8,080,231,7514,005,113,50-0,425,71%
Nicolás Correa9,040,420,786,275,150,96-0,844,03%
Prosegur8,750,300,222,963,871,172,067,41%
BME GROWTHPERPEGPSVPCFEV/EBITDAPVCDFN/EBITDADividendo-YIELD
Arteche15,300,190,667,657,252,951,211,11%
Gigas –  – 1,28 – 7,012,741,75 – 

Ratios calculados con estimaciones propias (EI) en base a consenso del mercado y cotización al cierre del 08/06/2023.

*Para Lar España Socimi utilizamos el P/NAV en sustitución del PVC y el LtV como métrica desolvencia en lugar de la DFN/EBITDA.

Para entender este tipo de estrategia y todos los indicadores mostrados y poder adaptar la selección a las circunstancias y preferencias personales de cada inversor, es recomendable formarse. La inversión en formación para aprender de forma sencilla cómo realizar una buena gestión del patrimonio es la mejor recomendación que como analista les puedo dar. En Estrategias de Inversión tienen cursos sencillos, prácticos y flexibles que le ayudarán a entender los mercados, nuestros análisis y nuestras estrategias.

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