PharmaMar, Grifols, Rovi… Los mayores costes de la deuda limitan su potencial en Bolsa

“Tras la subida de la TIR de los bonos (TIR Bund 5 años 1,65%, +215pb en 2022), elevamos el WACC (coste promedio ponderado del capital) de nuestros modelos de valoración de las compañías del sector farma”, explica Pedro Echeguren, analista de Bankinter. “Consecuentemente, revisamos a la baja los Precios Objetivo del sector pero, no modificamos ninguna recomendación”. 

En el caso de Almirall, Bankinter mantiene una recomendación de ‘comprar’, pero rebaja el precio objetivo de 13,80 a 12,55 euros, lo que supone no obstante todavía un potencial de un 21,8% respecto al cierre de ayer. WACC del 9,5% (7,7% anterior). 

En Faes Farma, la recomendación es de ‘neutral’, con un precio objetivo de 3,95 euros, frente a los 4,40 euros anteriores, prácticamente en línea con los 3,79 euros del cierre de ayer; WACC del 9,5% (8,5% anterior). 

También consejo ‘neutral’ para Grifols, al que Bankinter recorta el precio objetivo de 15 a 11,75 euros, frente a un cierre ayer de 9 euros; WACC del 6,4% (5,8% anterior).

En PharmaMar, también con recomendación ‘neutral’, el precio objetivo pasa a 68,65 euros, frente a los 74 euros anteriores. El potencial es de un 21% respecto al cierre de ayer; WACC del 10,5% (anterior 10,0%). 

Bankinter da una recomendación de ‘comprar’ a Laboratorios Reig Jofre, con un precio objetivo de 2,90 euros, frente a los 3,30 euros anteriores y por encima de los 2,21 euros del cierre de ayer martes; WACC del 8,5% (7,5% anterior).

Por último, en Laboratorios Rovi el consejo es de ‘comprar’ con una valoración de 59,70 euros, muy por debajo de los 71,25 euros anteriores aunque un 32% por encima del cierre de ayer (45,22 euros); WACC del 9,5% (7,7% anterior). 

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