La agencia de calificación Fitch ha confirmado el rating de inversión o investment grade de BBB estable para la Socimi Lar España, así como para sus dos emisiones de bonos verdes activos por un valor total de 581 millones de euros. Esta decisión fue comunicada a los mercados financieros, consolidando a Lar España como la única Socimi especializada en retail que cotiza en el Mercado Continuo y que mantiene el rating más alto en su segmento.

Emisiones de bonos verdes y reestructuración de deuda

Lar España completó dos emisiones de bonos verdes seniors no garantizados en julio y noviembre de 2021, por un total de 700 millones de euros, con sobresuscripciones significativas en ambos casos. En enero de 2023, la compañía llevó a cabo una recompra de bonos verdes por 110 millones de euros con un descuento del 18%, financiado íntegramente con la caja de la empresa. La liquidez corporativa alcanzó los 274 millones de euros al cierre de 2023.

Con estas emisiones, Lar España logró flexibilizar su deuda corporativa, eliminando garantías sobre activos y extendiendo los plazos de vencimiento hasta julio de 2026 y noviembre de 2028 para la primera y segunda emisión respectivamente. Ambos bonos se colocaron entre inversores cualificados y cotizan en la Bolsa de Luxemburgo.

Jon Armentia, director corporativo y CFO de Lar España, enfatizó la importancia de la confirmación del rating por parte de Fitch, destacando la confianza internacional en el proyecto empresarial de la compañía, su solidez operativa, la calidad de sus activos y la estructura favorable de su deuda. Armentia señaló que estas fortalezas permitirán a Lar España mantenerse activa en el sector retail en España, que está experimentando una fase expansiva.

Fortalezas operativas y financieras

Fitch resaltó el sólido desempeño operativo de Lar España en 2023, con un aumento del 16% en los ingresos brutos por alquileres comparables, impulsado por el realquiler activo, el incremento de la afluencia y las ventas de los inquilinos. La alta tasa de ocupación de la cartera, del 97%, refleja una demanda sólida por los activos de la empresa.

La agencia también destacó el crecimiento del 8% en las ventas de las marcas de los inquilinos, respaldando la posición dominante de Lar España en sus áreas de influencia. Además, el aumento de los ingresos brutos por alquiler en 2023, junto con iniciativas omnicanal y una mejora en las credenciales ESG de la compañía, contribuyeron a su sólido desempeño financiero.

Mejoras en sostenibilidad y compromiso ESG

Lar España ha avanzado en la implementación de medidas sostenibles, como la instalación de sistemas fotovoltaicos y proyectos para mejorar el consumo de agua y la gestión de residuos. La compañía ha logrado reducir su consumo eléctrico en zonas comunes y ha certificado toda su cartera en materia de Sistemas de Gestión Medioambiental y de Seguridad y Salud en el Trabajo.

La confirmación por parte de Fitch del rating de inversión BBB estable para Lar España, junto con el sólido desempeño operativo y financiero de la compañía, refuerza su posición como líder en el mercado español de retail.

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