1 – Buenos días, tengo el Fondo Capital Group New Prespective Fund B EUR. Ahora que por la cotización del dólar Vdes. recomiendan que es conveniente invertir en fondos con la divisa cubierta, y creo que la clase de este fondo que tiene inversiones en dólares no tiene la divisa cubierta ni he visto que exista una clase que si la tenga, la pregunta es si esto es cierto y si es así que es lo más conveniente hacer con el fondo por si el euro se recupera.

Buenos días. Sin duda es un buen fondo global muy diversificado con sesgo de crecimiento que invierte principalmente en grandes empresas de calidad  y nos parece una opción interesante para invertir pensando en el largo plazo.

El fondo tiene diferentes clases: en euros, en dólares y además también en Euros divisa cubierta para que no le afecte  una posible caída de Dólar después del rally que lleva en el último año. La clase en Euros divisa cubierta sería. Capital Group New Perspective Fund BH Euro Hedge. Isin LU1295552621. Si no lo tiene disponible en su entidad nos puede contactar para darle otras alternativas donde lo puede contratar.

2 – Buenos días, socios de Consulae, antes de nada muchas gracias por la sección. Podrían aconsejarme tres o cuatro fondos globales quality premium por los que apostar de gestoras reconocidas y con vocación a medio o largo plazo.

Buenos días. Entiendo que se refiere a fondos de calidad con buen comportamiento. En este sentido lo lógico sería configurar una cartera con una selección de fondos que se complementen y diversifiquen. En esta línea y apostando por grandes gestoras y  con objetivo largo plazo le pasamos algunas ideas: Robeco Global Premium. MFS Global Equity, Morgan Stanley Global Brands, DPAM New Gems Sostenible, Merchfondo… Hay bastante oferta de fondos de calidad para compaginar a medida dependiendo de varios factores, cartera existente, perfil…

3 – Hola, tengo el fondo indexado de Finizens, Finizens Decidido (#4) PP, qué le parece la compasión, lo veo un poco parado, tengo 38 años y me gustaría mejorar rentabilidad asumiendo riesgo, gracias por su análisis y recomendación.

Buenos días. Realmente no es un fondo es un plan de pensiones mixto agresivo. En el año lleva una caída en torno al 10%, está en la media de su categoría. Como ya hemos comentado en consultorios anteriores preferimos estrategias más puras para el momento actual de los mercados y si, además, su perfil es más agresivo y quiere asumir más riesgo lo más lógico es que aproveche ahora mismo las oportunidades en renta fija y renta variable después de las fuertes caídas. Y pase parte del PP a un plan de renta fija global en euros con duraciones media-largo plazo. Para la parte de renta variable sería todavía un poco prudente y cuando se produzcan correcciones pasar el resto de planes de pensiones a un par de ideas de planes de pensiones de renta variable de calidad: Axa audaz Global que es de renta variable global con una gestión muy activa, el Fondomutua Bolsa europea…

4 – Buenos días, ¿me podría informar sobre el fondo UBS (Lux) money marke pre (USD) y su consejo para poder entrar? Muchas gracias.

Buenos días. Nos faltaría el ISIN pero pienso que es un fondo monetario en dólares. Realmente al ser un monetario ha tenido una rentabilidad baja pero positiva en el año en la moneda dólar pero para un inversor con referencia el Euro la rentabilidad es ahora mismo de un 15% por efecto de la subida del dólar con relación al euro.

Esto que explico es muy importante porque la mayoría de buscadores de fondos consideran la rentabilidad o pérdida de la divisa del fondo y valoran la rentabilidad en euros lo que puede generar ciertos malos entendidos o confusiones. 

Por tanto, la estrategia este año para un inversor que tuviera dólares en cartera ha funcionado con este fondo o con los dólares en liquidez si vemos la posición en euros ya que el dólar ha subido alrededor de un 15% con relación al euros. Este fondo sigue siendo una alternativa para aquellos que tengan dólares en cartera aunque como hemos dicho antes nosotros ya preferimos fondos de renta fija con mayor duración y mayor potencial. Si usted tiene euros y quisiera comprar este fondo ahora no sería la mejor idea ya que está comprando dólares a un tipo de cambio máximo con relación al euro. como alternativa mejor mantenerse en euros y comprar fondos de bonos europeos o globales en euros con divisa cubierta.

5 – Buenos días: ¿Es momento de entrar en el DWS Invest Global Agribusiness LU0273158872? o cree que ha subido mucho y si hay un giro positivo en la guerra de Rusia-Ucrania podría influirle en una bajada en el rendimiento

Buenos días. Sin duda es un fondo que invierte en un sector muy defensivo y que ante la escasez de recursos el sector de alimentación y agricultura tiene potencial y además dentro de una cartera diversificada tiene  todo el sentido  incluirlo por el potencial y por ser una sector que en general descorrelaciona la cartera.

El fondo en el año está positivo con una rentabilidad acumulada en este momento del 11% lo que refuerza la idea comentada que en un año tan complejo este fondo está en positivo. Un giro positivo en la invasión de Ucrania podría influir en la bajada de su rendimiento.

Por tanto para un porcentaje pequeño de su cartera el sector nos gusta y el fondo es el adecuado. Si no ha entrado espere a que tenga un corrección para entrar. 

6 – Buenos días, Tengo con algo de perdidas los fondos en USD JPM Liquidity VNAV Fund D (acc) FRANKLIN K2 ALTERANTIVE Strategies A (acc) USD Ruego su análisis y si es mejor salir a otros fondos en EUR o divisa cubierta, ahora que el dólar estadounidense puede retroceder. 

Buenos días. El fondo de JP Morgan Liquity en dólares es una estrategia adecuada para estar expuesto a dólar, aprovechando la revalorización del dólar frente al euro, sin asumir prácticamente riesgo en renta fija. Esta estrategia ha funcionado muy bien con excelentes resultados en euros mientras el dólar ha subido durante todo el año. No olvidemos que el cambio euro/dólar estaba a principio de año en los entornos de 1,12 dólares y ha llegado hasta el 0,95 que son máximos históricos del dólar con relación al euro y hoy está en los entornos de 1,03. No sé lo que pasará a futuro, pero pensando que la inflación en EEUU puede estar más controlada en los próximos meses y por tanto la Reserva Federal no tendría que ser tan agresiva subiendo tipos, esto puede ocasionar como ya hemos visto estas dos semanas  que el dólar corrija con relación al euro. Pero también puede ocurrir que la situación en Europa se complique y el euro permanezca más débil. Como es lógico nosotros no podemos dar recomendaciones concretas a no ser que sean clientes y menos en divisas donde influyen muchos factores económicos y geopolíticos. 

Pero en general, nosotros llevamos unas semanas reduciendo la exposición al dólar en las carteras de nuestros clientes. En caso de que usted quiera salir del dólar,  lo aconsejable es cambiar el fondo de liquidez en dólares a un fondo de renta fija global  de calidad  con duraciones intermedias en euros con divisa cubierta.

El otro fondo de Franklin es un fondo de retorno absoluto que utiliza varias estrategias diferentes para generar rentabilidad positiva. La rentabilidad positiva en euros, este año, le ha venido también por estar en dólares. Si vemos el mismo fondo en euros  pierde un 10%. Por tanto con relación a la divisa, le digo lo mismo que en el caso anterior. Y con relación a la pregunta de seguir o no en este fondo  fondo, le comento: este tipo de estrategias nos gustaban dentro de la parte conservadora de la cartera cuando no había retornos atractivos en renta fija pero, para el momento actual, preferimos estar en fondos puros de renta fija para aprovechar las oportunidades actuales después de las caídas tan abultadas de este año.

7- Buenos días. Si tuviera que escoger dos fondos activos para hacer aportaciones mensuales a largo plazo, que se complementen bien, ¿qué fondos escogería? También me gustaría conocer su opinión del fondo alternativo NN (L) Alternative Beta – P Cap EUR (LU0370038167), que tiene un buen historial con una volatilidad sostenida y buen sharpe, como alternativa al Prudent Wealth A1 Eur que tengo en cartera. Tengo 52 años y perfil dinámico. Muchas gracias por su valiosa ayuda. Saludos.

Buenos días. Si va a largo plazo y su perfil de riesgo es medio-alto la idea de ir haciendo aportaciones periódicas nos gusta y lo mas aconsejable es hacer las aportaciones en dos, tres fondos de renta variable globales de calidad diversificados, que se complementen, algunas ideas en este sentido: Seilern World Growth, Guinnes Global Equity Income, Capital Group New Perspective comentado antes, Robeco Global Premium…

Con relación al fondo de gestión alternativa beta P primero habrá que analizar el comportamiento del fondo, y como ha conseguido la rentabilidad. El fondo está en euros pero con activos en cartera en dólares y por tanto este año está en positivo, casi un 10% arriba, ya que la subida del dólar le ha venido muy bien. Si analizamos el mismo fondo pero en euros con la divisa cubierta el fondo ha perdido un 6% por tanto mucho cuidado con ir detrás de los fondos que han tenido buen comportamiento a corto plazo ya que si las condiciones cambian los resultados pueden ser muy diferentes. En este caso sería muy prudente ya que si el dólar cae a futuro, algo que es muy posible, este fondo se verá afectado negativamente. Por tanto resumiendo si le gusta el fondo habrá que valorar si interesa estar en euros o en euros con divisa cubierta. Pero también, como ya hemos dicho antes, pensamos que estamos en un escenario de la valoración de la renta fija  muy atractiva y con potencial  por eso creemos que es más interesante apostar por fondos de renta fija frente a estrategias de retorno absoluto para este momento de mercado. De todos modos si necesita alguna información adicional nos puede contactar en privado.

8 – Buenos días, es buen momento para invertir en el Fidelity World Tecnología, Seilern World Growth, Treadneddle World Small Companies y Robeco Global Stars. Gracias.

Buenos días. Sin duda los cuatro son excelentes fondos que nosotros tenemos en nuestro listado de fondos recomendados. Pero creemos que todavía hay que ser prudentes en renta variable ya que no están en precio las consecuencias de las subidas de tipos. Ahora mismo estamos muy positivos con la renta fija , pero con la renta variable pensamos que hay que ir entrando de forma gradual a medida que se produzcan correcciones con paciencia y guardando liquidez. Hay que considerar que los efectos de la subida de tipos, tan violenta sobre todo en EEUU y los incrementos de los costes derivados de la inflación todavía no están reflejados en los beneficios y resultados de las empresas. Lo normal es que veamos el efecto negativo en los resultados de final de año y por tanto podemos asistir a un primer trimestre del año próximo muy volátil en renta variable. 

Por tanto prudencia, seguir  las decisiones de los bancos centrales y aprovechar las caídas para incrementar posición.

Con relación a la mezcla de los cuatro fondos, pensamos que el fondo de Robeco y el Seilern se solapan bastante por tanto me quedaría con uno e incluiría por ejemplo otro fondo de dividendos tipo Guinnes Global Income o Fidelity Global Dividendo… Para completar la cartera.

9 – Buenos días José Manuel, acabo de vender un pequeño piso y cuento con liquidez. Tengo 50 años y mi perfil es moderado. Estoy oyendo en los medios especializados que es buen momento para entrar en Renta Fija. Quisiera hacer con una cartera diversificada amplia, quisiera invertir en Europa, EEUU y emergentes que cartera de fondos me recomendaría.

 Buenos días. Sí sin duda lo estamos comentando desde hace semanas la idea de ir aprovechando las valoraciones de renta fija  tanto en crédito como en bonos soberanos para ir incrementando duración sobre todo en EEUU. 

Pensamos que ya está metido en precio las subidas de tipos pendientes y una cierta recesión. Por tanto pensamos que estamos en un momento histórico para aprovechar las valoraciones de renta fija de calidad, no vistas en los últimos 10-11 años.

Por ello no hay que complicarse demasiado buscando cosas exóticas ahora mismo  tenemos en países desarrollados bastantes opciones  y podemos hacer una cartera diversificada con bastante potencial adecuada a un perfil de riesgo moderado. Pero si es importante hacer una selecciona adecuada para no meter la pata. En este sentido,  hay  bastante oferta de gestoras especializadas y fondos interesantes :  como Pimco con varias ideas considerar, Muzinich Short Term , Fidelity Euro Short Term, Merchbank Renta Fija Flex, Invesco Corporate Bond, Axa Short Duration yield, Nordea Covered Bond… cuentan con fondos adecuados para este momento para construir una cartera diversificad de renta fija. Pero hay que considerar que para bonos globales preferimos ,de momento, fondos en euros con divisa cubierta. Para darle una recomendación mas personalizada nos faltarían algunos datos como volumen, otras inversiones, necesidades de liquidez… Si lo considera nos puede contactar en privado sin compromiso para darle una solución a medida.

10 – Buenos días, tengo un perfil arriesgado y dentro de mi amplia cartera tengo 2 fondos Asia que van muy mal: MFS Asian Oppor.-AH EUR  LU1378879248 y NerwCapital Asia Future Leaders € IE00BGDW0489. También tengo el Fidelity Funds – Asia Pacific Opportunities Fund A-Acc-EUR LU0171307068 comprado en septiembre. ¿Qué estrategia implementarían ustedes en la situación actual con esta parte de la cartera, aguantarían? 

Buenos días. En los últimos consultorios hemos dicho que había que ir incrementado posición en Asia y principalmente en China ya que las valoraciones  empiezan a ser atractivas, después de las fuertes caídas durante dos años . Pensamos que  probablemente   se ha producido una gran capitulación  que puede generar un suelo de medio plazo.

En la parte negativa de la balanza  pensamos que sigue existiendo muchas incertidumbres y riesgos en China: excesiva regulación en algunos sectores tecnológicos, políticas de Covid Cero con cierres de ciudades enteras, ciertos mensajes contradictorios del gobierno chino que no dan confianza, tensión con Taiwán, guerra comercial con EEUU, cierta desglobalización… Sin embargo en las dos últimas semanas hemos asistido mensajes de apoyo a los mercados  por parte del gobierno chino, cierta relajación con las medidas Covid y mensajes de acercamiento con Estados Unidos. algo que ha sentado muy bien al mercado. Además hay que considerar que la inflación en China está en los entornos del 2-3% muy por debajo de Europa o EEUU.

Dicho esto si su cartera es amplia y estos fondos no pesan más de un 10% en su cartera y además si su perfil es arriesgado creemos que habría que mantener la exposición. Y una vez que se produzca un rebote importante replantear la selección de fondos. preferimos fondos menos volátiles dentro de la zona: mantendríamos el fondo de Fidelity pero buscaríamos alternativas para otros dos: Sisf asian opp, Fidelity China Focus; Fidelity China Consumer…

Con todo esto pensamos que todavía hay mucho riesgo pero estamos en valoraciones de hace diez años y si seguimos viendo medidas más expansivas y  mensajes claros de apoyo a la economía podemos estar ante una gran oportunidad para los próximos años.

 11 – Buenos días, ¿Cómo ven Hamco Global Value Fund F FI como complemento para una carteta con 10 fondos en diferentes sectores y continentes , con perfil arriesgado y 41 años de edad ?

Buenos días. Sin duda es un fondo con resultados extraordinarios en los dos últimos años principalmente por la selección de activos y por la ponderación del sector energético lo que ha generado estar con una rentabilidad del 28% este año. El fondo nos parece interesante para meter en una cartera diversificada. Pero si tenemos que poner un pero es que tiene poco histórico y un patrimonio de 35 millones lo que nos genera dudas por si es capaz de seguir ofreciendo resultados similares en la nueva situación con los precios de la energía más estables.

De todos modos para un porcentaje del 5-10% de la cartera máximo, creemos que tiene sentido este fondo de pequeñas-medianas compañías con sesgo valor para descorrelacionar la cartera.

12 – Buenas tardes, tengo una cartera bien diversificada en diferentes bancos y con varios asesores. En la parte que tengo en el Banco Santander tienen la siguiente cartera y no va muy bien ¿cómo la ven? ¿hago algún cambio?

SANTANDER ACCIONES ESPAÑOLAS, FI A

SANTANDER GESTION GLOBAL EQUILIBRADO, FI S

SANTANDER RESPONSABILIDAD SOLIDARIO, FI A

SANTANDER SMALL CAPS EUROPA, FI A

Buenos días. Es frecuente que muchos inversores planteen carteras en varias entidades con el objetivo de conseguir una diversificación más amplia en la inversión pero no siempre es la mejor opción. Bajo mi punto de vista es más práctico, más eficiente y más fácil de seguir la cartera si seleccionamos bien una entidad de banca privada con una oferta muy amplia de producto y que tenga una operativa ágil, condiciones flexibles… Y después dejarse aconsejar por un buen asesores para realizar una cartera a medida y hacer seguimiento. 

Dicho esto, si necesita alguna idea en este sentido le podemos dar alguna opción.

Con relación a los fondos del Santander todos son mejorables con algunos matices y por tanto el mejor consejo es  buscar alternativas que complementen el resto de las carteras que tiene en otras entidades. A no ser que tenga un interés especial en mantenerse en el Santander y en fondos de la propia casa. (No olvidemos que Santander tiene oferta de productos de terceros también). 

De los cuatro fondos, los que más me chirrían son los fondos mixtos que no han tenido ni  un buen año ni tampoco animan los resultados históricos. Como ya hemos comentado preferimos estrategias más puras y  ahora mismo hay bastantes oportunidades en renta fija y una primera opción podría ser pasar parte de los mixtos a fondos de renta fija globales diversificados en euros con algo de duración y divisa cubierta. Y otra parte esperar para incrementar fondos de renta variable de calidad.

Con relación a los dos fondos de renta variable del Santander, el España y el Pequeñas Compañías Europeas. Creemos que no es el momento de salir ahora mismo después de las correcciones acumuladas principalmente en el europeo. Es preferible esperar a una cierta recuperación y a lo largo del año próximo plantearse ir a otros fondos más eficientes de otras gestoras. 

¡Muchas gracias por sus preguntas! Si quieren contactar con nosotros les pasamos nuestro datos: CONSULAE EAF SL Teléfonos: 918312074 / 689496953. Correo: [email protected] o [email protected] WEB: www.consulae.com Twitter: @ConsulaeEAFI / @Cicuendez_Bolsa //  Un saludo y hasta la próxima, ¡que será en breve! 

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