Acerinox vive este 2022 un año bursátil cuanto menos complicado. El valor acumula ya pérdidas anuales que rozan el 23% y este mes de octubre no ha servido más que para engrosarlas. De hecho, el pasado miércoles, 12 de octubre, Acerinox marcaba nuevos mínimos anuales en los 7,96 euros, derrumbando así la cota de los 8 euros, un nivel que no perdía desde diciembre de 2020.

Ayer jueves, el valor conseguía repuntar y recuperaba el nivel psicológico de los 8 euros, cerrando con alzas del 4% en los 8,28. Sin embargo, la cotización de hoy no refleja la buena marcha de ayer. A pesar de haber despertado con alzas en los 8,44, apenas media hora después Acerinox cotizaba con ligeras caídas en los 8,19, sucumbiendo así a nuevos vaivenes en el Ibex.

Renta 4 recorta su precio objetivo un 23%

Precisamente hoy, Renta 4 emite un informe en el que analiza el valor señalando que «el empeoramiento del contexto inflacionista (principalmente costes energéticos) y las medidas tomadas por los bancos centrales están empezando a notarse en la actividad de la compañía», sobre todo en la cartera de pedido y en los precios de venta. «Desde finales del 1S22, hemos visto una corrección de la demanda que, en un principio, se asociaba a la tradicional estacionalidad de los meses de verano, pero que se está consolidando en el sector. En este sentido, los elevados inventarios en manos de los almacenistas, el aumento de las importaciones asiáticas por el elevado diferencial de precios y la caída de los precios del níquel, han provocado un descenso de la demanda aparente y una caída brusca en los precios base en Europa, no así todavía en Estados Unidos», apuntan los analistas.  

Con este escenario, Renta 4 ha rebajado las estimaciones financieras de Acerinox, tanto para este como para los próximos ejercicios, a pesar de que siguen pensando que «Acerinox logrará los mejores resultados de su historia en 2022 (EBITDA 1.366 mln eur y 1.354 mln eur consenso), aunque observando un importante deterioro en el 2S22 (EBITDA 2S22 de 421 mln eur vs. 945 mln eur 1S22)». A partir del próximo año, «Acerinox será capaz de mantener niveles de EBITDA en el periodo 2023/2025 de entre 500/750 mln eur (600/750 mln eur consenso), claramente superiores a los 299 mln eur de media en el periodo 2008/2020», añaden.

Respecto a la cotización en el Ibex 35, desde Renta 4 creen que «no refleja el valor real del grupo», pero «no encontramos catalizadores a corto plazo que hagan que esta situación cambie, más si cabe después de no haberlo conseguido en el mejor escenario de su historia reciente».

Por ello, los analistas de la firma de inversión recomiendan sobreponderar Acerinox pero recortan su precio objetivo un 23,3% hasta los 15,1 euros por acción y desde los 19,7 anteriores.

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